الدكتور قوميري مراد
من بين أدوات التنظيم الاقتصادي ، السياسة النقدية هي الأداة المفضلة بقدر ما هي حصرية لبنك الجزائر. في الواقع ، تمتلك هذه المؤسسة الرئيسية ، بموجب القانون 90-10 المتعلق القرد و النقدو، أدوات لتنظيم التدفقات النقدية مثل معدلات إعادة الخصم والاحتياطيات التبادلية، مما يسمح لها إما بفتح أو إغلاق سيولة العملة في الاقتصاد وفق الاستراتيجية الاقتصادية التي وضعتها السلطات العمومية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن هذه المؤسسة النقدية لها اليد العليا في سعر الصرف الذي تحدده ، يومًا بعد يوم في سوق النقدي، من خلال حسابه على أساس سلة من العملات الأجنبية ، مرجحة بتدفقات التجارة الخارجية.
بالطبع ، كل هذه التلاعبات النقدية لها تأثير مباشر على “صحة” الدينار الجزائري ، والتي سترتفع أو تنخفض ، اعتمادًا على القرارات التي تتخذها بنك الجزائري، في سياق حالة التحويل الجزئي. دينار ، مسموح به من قبل صندوق النقد الدولي ، وبلادنا عضو فيه منذ عام 1963(1).
تحديد دينار ، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2022 ، هو 140.65 DA (للشراء) و 140.67 DA (للبيع) ، مقابل 1 دولار أمريكي و 135.88 DA (للشراء) و 135.96 DA (للبيع) ، مقابل 1 يورو. ، في السوق الرسمي ، بينما في السوق غير الرسمية (سكور بورسعيد) ، يتم تسعيرها بحوالي 200 دينار مقابل 1 دولار أمريكي و 220 دينار جزائري مقابل 1 يورو ، وهذا يترجم إلى فارق يبلغ حوالي 65 دينارًا مقابل 1 دولار أمريكي و 85 DA مقابل 1 يورو! ينتج هذا الوضع عن سياسة التوافر النقدي “السهل” (المعروفة باسم المديونية الداخلي غير التقليدي) ، التي قادتها السلطات العمومية منذ سنوات عديدة (2016 على الأقل) وبنك الجزائر ، لإغلاق الحسابات العمومية. (عجز الموازنة التراكمي فوق عدة سنوات) ، منذ اللحظة التي تنخفض فيها احتياطياتنا من العملات الأجنبية وينخفض سعر الهيدروكربونات بشكل كبير.
الوضع الحالي ، في سوق الهيدروكربونات ، بعد أن انعكس تمامًا ، بسبب الجغرافيا السياسية (الحرب في أوكرانيا) والأساسيات (استئناف النمو الاقتصادي العالمي بعد عامين من Covid-19) ، لذلك من الممكن تحقيق أرصدة داخلية (تخفيض الديون في الخازينة العمومية) – مقابل بنك الجزائر) والأرصدة الخارجية (ميزان المدفوعات) ، دون اللجوء إلى خلق نقدي ، دون مقابل حقيقي. سيكون لهذا الإجراء المزدوج لتنظيف الحسابات العمومية تأثير معين على تعزيز الدينار الجزائري وسيقلل الفجوة المسجلة بين السوق الرسمي والسوق غير الرسمي ، إلى نقطة التوازن ، ليتم إصلاحها. ولذلك يبدو أن السلطات العمومية تتجه في هذا الاتجاه ما لم يكن هناك تغيير جذري في الوضع في سوق الهيدروكربون الدولي.
_____________________________________
(1) كان الدينار الجزائري هو الوحدة النقدية للجمهورية الجزائرية منذ 1 أبريل 1964 ، عندما استبدل الفرنك الفرنسي الجديد بالقانون 64-111 المؤرخ 10 أبريل 1964. حتى عام 1970 ، كان الدينار يعادل أكثر أو أقل. 1 فرنك فرنسي أو 180 ملليغرام من الذهب أي ما يعادل 1 دولار أمريكي بسعر 4.94 دج. في عام 1973 ارتفع إلى 4.19 دينار جزائري مقابل دولار واحد. منذ عام 1974 ، أصبحت اتفاقيات بريتون وودز قديمة ، وتم تحديد قيمة الدينار وفقًا لتطور سلة تضم 14 عملة عالمية رئيسية. في أعقاب الصدمة النفطية المضادة ، تدهور ميزان المدفوعات بالإضافة إلى تضييق أسواق رأس المال ، والمبالغة في تقييم الدينار التي فرضت ، بين عامي 1986 و 1990 ، الحاجة إلى تخفيض قيمة المسار مقابل الدولار الأمريكي. والتي ارتفعت من 4.82 ديناراً إلى 12.191 ديناراً ، أي للدولار زيادة محلية بنسبة 153٪. حدث انخفاض ثان في سبتمبر 1991 بحوالي 22 ٪ ، للانفتاح على التجارة الخارجية. في 10 أبريل 1994 ، تم تخفيض جديد لقيمة العملة ، بنسبة 40.17٪ ، بموافقة صندوق النقد الدولي ، بهدف استقرار الحسابات الخارجية ووقف هبوط الدينار. طوال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، استمر الانحدار الهبوطي للدينار الجزائري. باختصار ، من 1986 إلى 2002 ، تم إهلاك الدينار من 4.82 دينار جزائري إلى 79.92 دينار جزائري مقابل 1 دولار أمريكي ، أو 1.558٪.
